- 客观案例题某证券投资基金利用S&P500 指数期货交易规避股市投资的风险。在9 月21日其手中的股票组合现值为2.65亿美元。由于预计后市看跌，该基金卖出了395 张12月S&P500指数期货合约。9 月21 日时S&P500 指数为2400 点，12 月到期的S&P500指数期货合约为2420 点。12 月10 日，现指下跌220 点．期指下跌240 点，该基金的股票组合下跌了8%，该基金此时的损益状况（该基金股票组合与S&PS00 指数的β系数为0.9）为（）。
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参考答案买卖期货合约数=现货总价值×β系数/（期货指数点×每点乘数）先用395张=2.65亿美元×0.9/（2400点×X），得出合约乘数X=250美元/点；基金跌了8%，就是亏了8%×2.65亿=0.212亿（美元），而期货赚了240点/张×250美元/点×395张=0.237亿美元，因此相减得出基金此时总共盈利0.025亿美元。
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