(6)计算甲、乙方案的年等额净回收额,确定应该选择哪个方案_中级会计职称考试题库

简答题
题干：东方公司拟进行一项项目投资,现有甲、乙两个可供选择的互斥投资方案。甲方案的资料:已知甲方案的所得税后净现金流量为:NCF0=-500万元,NCF1=-200万元,NCF2=0万元,NCF3~9=335万元,NCF10=365万元。总投资收益率为25%,基准总投资收益率为20%。乙方案的资料:(1)建设投资情况为:乙方案需要购买国产设备,设备的不含增值税出厂价为200万元,国内运杂费率为1%,设备安装费为18万元;支付25万元购买一项专利权;投入预备费10万元。假定除设备投资发生在建设起点外,其余建设投资均发生在建设期末。建设期为1年。固定资产采用直线折旧法计提折旧,残值为30万元,无形资产投产后分10年摊销完毕。(2)流动资金投资情况为:流动资产需用额=存货需用额+应收账款需用额,存货需用额=外购原材料需用额+外购燃料需用额,流动负债需用额=应付账款需用额。投产后各年最低周转天数如表4-7所示:表4-7[zj/cwgl/mx/2/image/zcwgl-mx-4-110-1.jpg]假设流动资金投资发生在投产后前若干年年初。(3)项目投产后第1年预计外购原材料、燃料和动力费为40万元,工资及福利费为30万元,修理费为20万元,其他费用为10万元;第2~10年每年不包括财务费用的总成本费用为322.5万元,其中,每年预计外购原材料、燃料和动力费为90万元。(4)投资后第1年每年的税前利润(息税前利润)为108.4万元,第2~10年每年的税前利润(息税前利润)为216万元。东方公司适用的所得税税率为25%,所在行业的基准折现率为16%,一年按360天计算。
题目：(6)计算甲、乙方案的年等额净回收额,确定应该选择哪个方案。

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参考答案

（6）甲方案的年等额净回收额=415.8238/（P/A，16%，10）=415.8238/4.8332=86.03（万元）
乙方的年等额净回收额=440.7823/（P/A，16%，11）=440.7823/5.0284=87.66（万元）
由于乙方案的年等额净回收额大于甲方案，故应该选择乙方案。

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