(3)采用年等额净回收额法确定应该选择哪一个投资方案;

某企业计划进行某项投资活动,现有甲、乙两个方案,有关资料如下。
(1)甲方案:原始投资为150万元,其中,固定资产投资100万元,流动资金投资50万元,全部资金于建设起点一次投入,该项目建设期为零,经营期5年,直线法折旧,期满有净残值收入5万元,预计投产后年营业收入90万元,年总成本60万元。
(2)乙方案:原始投资为210万元,其中,固定资产投资120万元,无形资产投资25万元,流动资产投资65万元,固定资产和无形资产投资于建设起点一次投入,流动资金投资于完工时收入,固定资产投资所需资金从银行借款取得,年利率为8%,期限为15年,每年支付一次利息9.6万元。乙方案建设期两年,经营期13年,到期残值收入8万元,无形资产自投产年份起分13年摊销完毕。项目投产后,预计年营业收入170万元,年经营成本80万元。该企业按直线法折旧,全部流动资金于终结点一次回收。
(3)该企业适用的所得税税率为33%,要求的最低投资报酬率为10%。

（3）甲方案年等额净回收额＝32.37/（P/A，10%，5）＝32.37/3.790 8＝8.54（万元）
乙方案年等额净回收额＝297.74/（P/A，10%，15）＝297.74/7.606 1＝39.14（万元）
因为乙方案的年等额净回收额大，所以应选择乙方案。