- 单选题某企业估算出未来5年的实体现金流量分别为60、64.8、69.98、74.18、78.63万元，从第6年开始实体现金流量按照4%的比率固定增长，该企业的加权平均资本成本为10%，股权资本成本为12%，则下列关于该企业实体价值的计算式子中，正确的是（ ）。
- A 、实体价值＝60×（P/F，10%，1）＋64.8×（P/F，10%，2）＋69.98×（P/F，10%，3）＋74.18×（P/F，10%，4）＋78.63×（P/F，10%，5）＋[78.83×（1＋4%）/（10%－4%）] ×（P/F，10%，5）
- B 、 实体价值＝60×（P/F，10%，1）＋64.8×（P/F，10%，2）＋69.98×（P/F，10%，3）＋74.18×（P/F，10%，4）＋[78.63/（10%－4%）] ×（P/F，10%，5）
- C 、 实体价值＝60×（P/F，12%，1）＋64.8×（P/F，12%，2）＋69.98×（P/F，12%，3）＋74.18×（P/F，12%，4）＋78.63×（P/F，12%，5）＋[78.83×（1＋4%）/（12%－4%）] ×（P/F，12%，5）
- D 、 实体价值＝60×（P/F，12%，1）＋64.8×（P/F，12%，2）＋69.98×（P/F，12%，3）＋74.18×（P/F，12%，4）＋[78.63/（12%－4%）] ×（P/F，12%，5）
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参考答案【正确答案：A】
实体价值计算中使用加权平均资本成本作为折现率，实体价值＝60×（P/F，10%，1）＋64.8×（P/F，10%，2）＋69.98×（P/F，10%，3）＋74.18×（P/F，10%，4）＋78.63×（P/F，10%，5）＋[78.63×（1＋4%）/（10%－4%）] ×（P/F，10%，5）＝60×（P/F，10%，1）＋64.8×（P/F，10%，2）＋69.98×（P/F，10%，3）＋74.18×（P/F，10%，4）＋[78.63/（10%－4%）] ×（P/F，10%，4）。
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- A 、实体价值＝50×（P/F，10%，1）＋54.8×（P/F，10%，2）＋59.98×（P/F，10%，3）＋64.18×（P/F，10%，4）＋[68.63/（10%－4%）] ×（P/F，10%，5）
- B 、实体价值＝50×（P/F，12%，1）＋54.8×（P/F，12%，2）＋59.98×（P/F，12%，3）＋64.18×（P/F，12%，4）＋68.63×（P/F，12%，5）＋[68.63×（1＋4%）/（12%－4%）] ×（P/F，12%，5）
- C 、实体价值＝50×（P/F，12%，1）＋54.8×（P/F，12%，2）＋59.98×（P/F，12%，3）＋64.18×（P/F，12%，4）＋[68.63/（12%－4%）] ×（P/F，12%，5）
- D 、实体价值＝50×（P/F，10%，1）＋54.8×（P/F，10%，2）＋59.98×（P/F，10%，3）＋64.18×（P/F，10%，4）＋68.63×（P/F，10%，5）＋[68.63×（1＋4%）/（10%－4%）] ×（P/F，10%，5）
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