- 计算分析题
题干：某公司是一家高成长的公司，目前公司总价值30000万元，没有长期负债，发行在外的普通股5000万股，目前股价6元/股。该公司的资产（息税前）利润率15%，所得税税率25%，假设公司总价值未来每年的增长率为7%。现在急需筹集债务资金6000万元，准备发行10年期限的公司债券。投资银行认为，目前长期公司债的市场利率为10%，该公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后，建议债券面值为每份1000元，期限10年，票面利率设定为5%，同时附送40张认股权证，认股权证在5年后到期，在到期前每张认股权证可以按3.125元的价格购买1股普通股。假设该公司的资产、负债及股权的账面价值均与其市场价值始终保持一致。
题目：计算每张认股权证的价值。
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参考答案每张纯债券价值=50×（P/A，10%，10）+1000×（P/F,10%,10）=307.23+385.54=692.77（元）
40张认股权价值=1000-692.77=307.23（元）
每张认股权价值=307.23/40=7.6808（元）
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