参考答案

（1）
①转换价格＝面值/转换比率＝100/10＝10（元/股）
②发行可转换公司债券节约的利息＝40×（6%－3%）＝1.2（亿元）
③要想实现转股，转换期的股价至少应该达到转换价格10元，由于市盈率＝每股市价/每股收益，所以，2012年的每股收益至少应该达到10/25＝0.4（元/股），净利润至少应该达到0.4×50＝20（亿元），增长率至少应该达到（20－15）/15×100%＝33.33%。
④如果公司的股价在9～10元中波动，由于股价低于转换价格，此时，可转换债券的持有人将不会转换，会造成公司集中兑付债券本金的财务压力，加大财务风险。