参考答案

(1)A债券每次收到的利息=1000×4%/2=20(元)，投资后共计可收到5次利息，设A债券的投资收益率为r，则折现率为r/2，存在下列等式：1020=20+20×(P/A，r/2，4)+1000×(P/F， r/2，4)即1000=20×(P/A， r/2， 4)+1000×(P/F，r/2，4)1=2%×(P/A， r/2，4)+(P/F， r/2，4)1-(P/F，r/2，4)=2%×(P/A，r/2，4)[1-(P/F， r/2， 4)] /2%=(P/A， r/2，4)[1-(P/F，r/2，4)] /2%=[1-(P/F，r/2，4)]/(r/2)由此可知：r/2=2%，r=4%
(2)B债券为到期一次还本付息债券，投资三年后到期，在投资期间没有利息收入，只能在投资两年后获得股票出售收入20×60=1200(元)，设投资收益率为r，则存在下列等式：1100=1200×(P/F，r，2)即(P/F，r，2)=0.9167查表得：(P/F，4%，2)=0.9246(P/F，5%，2)=0.9070利用内插法可知：(0.9246-0.9167)/(0.9246-0.9070)=(4%-r)/(4%-5%)解得：r=4.45%
(3)设投资收益率为r，则存在下列等式：900=1000×(P/F，r，2)即(P/F，r，2)=0.9查表得：(P/F，6%，2)=0.8900(P/F，5%，2)=0.9070利用内插法可知：(0.9070-0.9)/(0.9070-0.8900)=(5%-r)/(5%-6%)解得：r=5.41%
(4)由于A、B债券的投资收益率低于必要收益率，因此，不会选择A、B债券；由于C债券的投资收益率高于必要收益率，因此，甲会选择C债券。