参考答案

【正确答案：D】

对于2011年6月末而言，未来还要支付8次利息，下一个付息日为2011年9月末。第一步：计算该债券在2011年9月末的价值：未来要支付的8次利息在2011年9月末的现值＝2011年9月末支付的利息＋其他7次利息在2011年9月末的现值＝40＋40×（P/A，5%，7），到期时支付的本金1000在2011年9月末的现值＝1000×（P/F，5%，7），所以，该债券在2011年9月末的价值＝40＋40×（P/A，5%，7）＋1000×（P/F，5%，7）；第二步：把该债券在2011年9月末的价值折现到2011年6月末，折现期间为3个月，由于折现率5%是半年期的折现率，即一个折现期为半年（6个月），所以，3个月的折现期间为3/6＝1/2个折现期，因此，该债券2011年6月末价值＝该债券在2011年9月末的价值×（P/F，5%，1/2），即选项D的表达式正确。