- 计算分析题
题干:A公司是一个制造企业,为增加产品产量决定添置一台设备,预计该设备将使用4年。公司正在研究是通过自行购置还是租赁取得该设备。有关资料如下:(1)如果自行购置该设备,预计购置成本100万元(等于公允价值)。税法折旧年限为5年,折旧期满时预计净残值为5万元。4年后该设备的变现价值预计为20万元。设备维护费用(保险、保养、修理等)预计每年6万元,假设发生在每年年末。(2)B租赁公司可提供该设备的租赁服务,租赁期4年,年租赁费30万元,在年初支付。租赁公司负责设备的维护,不再另外收取费用。租赁期内不得撤租。租赁期届满时租赁资产所有权转让,转让价格为10万元,预计A公司会购买。(3)A公司的所得税税率为25%,税前借款(有担保)利率为8%。已知:(P/A,6%,4)=3.4651;(P/F,6%,4)=0.7921(P/A,6%,3)=2.6730;(P/F,6%,1)=0.9434。
题目:计算承租方可以接受的最高年租赁费。
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参考答案
假设承租方可以接受的最高年租赁费为W万元,则:
年折旧额=(4W+10-5)/5=0.8W+1
折旧抵税现值=(0.8W+1)×25%×3.4651=(0.8W+1)×0.8663=0.6930W+0.8663
支付的租赁费和转让款的现值=W+W×2.6730+10×0.7921=3.6730W+7.921
期末资产变现收入现值=15.84
期末资产账面价值=(4W+10)-4×(0.8W+1)=0.8W+6
期末资产变现损失抵税现值
=(0.8W+6-20)×25%×(P/F,6%,4)
=(0.8W-14)×0.198
=0.158W-2.77
租赁方案的现金流量总现值
=-(3.6730W+7.921)+(0.6930W+0.8663)+15.84+(0.158W-2.77)
=-82.5
即:-2.822W+6.0153=-82.5
解得:W=31.37(万元)。
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