- 综合题(主观)
题干:【专题二】财务预测财务预测这一知识点外部融资需要量的销售百分比法、内含增长率的确定以及可持续增长率的确定,都要利用相关的财务比率,因此这一知识点最容易和财务报表分析相结合,另外对于可持续增长率,如果不发股票而且保持经营效率、财务政策不变,一系列的增长都会按上年的可持续增长率增长,股利增长率也是按可持续增长率增长,因此可综合运用计算股权资本成本。【综合题2】可持续增长率与财务报表分析指标的综合已知ABC公司2014年至2016年的部分财务数据如下:[1479201704221-image/0392.jpg]
题目:假定在公司目前管理效率下,经营效率是符合实际的,公司一贯坚持固定股利支付率政策,贷款银行要求资产负债率不能超过60%,2017年若要超过2016年的增长速度,是否还有潜力?假设2017年不打算增发股票,2017年销售增长率最高能达到多少?
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参考答案
①因为2016年资产负债率=475/875=54.29%
由于目前资产负债率还没达到60%,2017年企业还有潜力提高增长率。
②设2017年能够实现的最高营业收入为x万元
由于不打算增发股票
则:2017年年末股东权益=2016年年末股东权益+2017年新增加利润留存=400 +x×10%×50%
2017年年末资产=营业收入/期末总资产周转率=x/2=0.5x
若2017年资产负债率提高到60%,则期末权益乘数=1/(1-60%)=2.5
所以:0.5x/(400+x×10%×50%)=2.5
所以x=2666.67(万元)
最高销售增长率=(2666.67-1750)/1750=52.38%。
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