参考答案

①并购决策不当可能引发的风险。2008 年金融危机以及 2012 年国内投资放缓，皆对北方机床并购后财务压力、运营转型困难提出考验；由于并购后在技术整合上存在缺陷，北方机床集团尚未掌握 S 公司的全部核心技术，集团计划到 2015 年对 S 公司投入近 1 亿欧元。

②并购后整合风险。“北方机床集团在对 S 公司进行整合中颇费思量，首先采取‘以诚信取信于 G 国员工’的基本策略，承诺不解雇一个 S 公司员工，S 公司的总经理继续留任”、“招聘新的研发人员”；“北方机床集团与 S 公司总经理多次沟通，谋求双方扬长避短、优势互补，使‘混合文化形态’成为 S 公司未来的个性优势化，以避免跨国并购可能出现的文化整合风险”、“在运营整合方面，仍由 S 公司主要负责开发、设计及制造重要机械和零部件，组装则在 C 国完成，力求实现 S 公司雄厚的技术开发能力和 C 过劳动力成本优势的最佳组合”。

③支付过高并购费用的风险。“北方机床集团收购了 S 公司全部有形资产和无形资产”可能涉及高额的并购费用。

【真题新解】本题考查的知识点为“发展中国家跨国公司对外投资的主要动机、并购失败的原因”。本题难度不是很大，每个问题之间的联系很紧密，都是第三章的内容。本题的难点在于对教材内容的灵活运用。