参考答案

【正确答案：A,D】

在信号传递理论下，承认内部经理人与外部投资者之间存在信息不对称，而股利分配的多少作为一种信息传递出企业经营发展前景的状况，股利增长作为利好消息传递出企业经营发展前景良好的信息，股价上涨，反之，股价下跌。未来的资本利得具有很大的不确定性是“一鸟在手”理论的观点，选项B错误；在不考虑交易成本时，由于普遍存在的税率的差异及纳税时间的差异（在我国，对于个人股股东来讲，转让上市公司股票得到的资本利得不纳税，而股利所得要纳税；对于非个人股东，虽然资本利得和股利所得适用的企业所得税税率相同，但存在纳税时间的差异），资本利得收益的税赋更轻，所以，资本利得收入比股利收入更有助于实现收益最大化目标，选项C错误。