参考答案

【正确答案：C】

本题考查的是证券市场线和资本市场线的关系。资本市场线（CML）表明有效投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系；而证券市场线（SML）表明任意投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系。因此Ⅰ项错误，Ⅱ项正确。Ⅲ项，证券市场线的表达式为：E (ri) -rf=[E (rM)-rf]X βj。其中其中，[E (ri) -rf]是证券的风险收益， [E (rM)- rf]是市场组合的风险收益，βj是证券组合的系统性风险。Ⅳ项，资本市场线的表达式为：其中，E(rp）为有效组合p的期望收益率；为有效组合p的标准差；E(rm）为市场组合M的期望收益率；为市场组合M的标准差；rf为无风险证券收益率。