参考答案
【正确答案：null】
【分析过程】
（1）每年计提折旧 4 000×（1-5%）÷4=950
2020年末税法账面价值=4 000-950×3=1 150
生产线投资 -4 000 （0）
折旧抵税 950×25%=237.5 （2-4）
2020年变现价值 1 800 （4）
长期资产收益纳税 （1 150-1 800）×25%=-162.5 （4）
（2）失去的租金收入 -60×（1-25%）=-45 （0-3）
（3）2018年
收入=12 000×0.5=6 000
税后收入=6 000×（1-25%）=4 500 （2）
税后变动制造费用=-12 000×0.3×（1-25%）=-2 700 （2）
税后销售和管理费=-6 000×10%×（1-25%）=-450 （2）
税后固定成本=-200×（1-25%）=-150 （2）
2019年
收入=6 000×（1+5%）=6 300
税后收入=6 300×（1-25%）=4 725 （3）
税后变动制造费用=-2 700×（1+5%）=-2 835 （3）
税后销售和管理费=-450 ×（1+5%）=-472.5 （3）
税后固定成本=-250×（1-25%）=-187.5 （3）
2020年
收入=6 300×（1+5%）=6 615
税后收入=6 615×（1-25%）=4 961.25 （4）
税后变动制造费用=-2 835×（1+5%）=-2 976.75 （4）
税后销售和管理费=-472.5×（1+5%）=-496.125 （4）
税后固定成本=-300×（1-25%）=-225 （4）
（4）18年所需营运资本=6 000×20%=1 200
19年所需营运资本=6 300 ×20%=1 260
20年所需营运资本=6 615×20%=1 323
-1 200 （1）
-60 （2）
-63 （3）
1 323 （4）
（2）
年折旧额=4 000×（1-5%）/4=950（万元）
项目终结点的账面价值=4 000-950×3=1 150（万元）
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