2023年保荐代表人考试《投资银行业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第五章 定价销售5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、甲公司为深交所上市公司，其控股股东张某持有甲公司25%的股权，上述股权已全部质押给乙公司，其中6%的股权为张某参与认购甲公司非公开发行股票形成的限售股。2018年 6月张某拟将甲公司19%的股权协议转让给丙公司，6%股权的表决权委托给丙公司行使，不考虑其他因素，下列说法正确的有（）。 Ⅰ.乙公司作为质权人同意本次转让，但若股权质押尚未解除，张某无法完成本次股权转让 Ⅱ.张某可以将其持有甲公司6%的限售股的表决权委托给丙公司行使，张某继续享有股票的处置权 Ⅲ.若张某2016年2月参与认购甲公司非公开发行股票6%的股权，则张某持有甲公司19%的股权亦不得对外转让 Ⅳ.本次股权转让的价格应当以协议签署日的前一交易日甲公司二级市场收盘价为定价基准Ⅴ.若丙公司2016年3月曾因重大违法违规被证监会处罚，则丙公司不能作为张某本次交易的交易对方【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

C.Ⅴ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

正确答案:B

答案解析:股权在解除质押前是不可以转让的，但经过出质人与质权人协商同意转让的可以转让，股东可以仅将表决权委托予受托人行使，收益及处分的权利均由其本人行使。转让双方应当以协议签署日的前一交易日转让股份二级市场收盘价为定价基准。

2、下列关于现值的说法，正确的是（）。【选择题】

A.当给定终值时，贴现率越高，现值越低

B.当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值越高

C.在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要低于用复利计算的现值

D.利率为正时，现值大于终值

正确答案:A

答案解析:选项A正确：B项，当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低；C项，在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要高于用复利计算的现值；D项，利率为正时，现值小于终值。

3、甲公司授予员工股票期权，确定股票期权公允价值时，需要考虑的因素有（）。Ⅰ. 期权期限Ⅱ.可行权条件Ⅲ.1年期国债利率Ⅳ.提前行权的可能性Ⅴ.再授予特征【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

E.Ⅰ、Ⅲ

正确答案:B

答案解析:适用于估计授予职工期权的定价模型至少应考虑以下因素：期权的行权价格；期权期限；基础股份的现行价格；股价的预计波动率；股份的预计股利；期权期限内的无风险利率。确定授予职工的股票期权的公允价值，还需要考虑提前行权的可能性。对于具有再授予特征的股票期权，确定其公允价值时不应考虑其再授予特征，当发生再投予期权的后续授予时，应作为一项新授予的股份期权进行处理，所以Ⅴ项错误。

4、结构化主体，是指在确定其控制方时没有将表决权或类似权利作为决定因索而设计的主 体，结构化主体通常具有下列（）特征中的多项或者全部特征。Ⅰ.业务范围受限，通常情况下，结构化主体在合同约定的范围内开展业务活动，业务活动范围受到了限制Ⅱ.有具体明确的目的，而且比较单一，结构化主体通常是为了特殊目的而设立的主体 Ⅲ.股本（如有）不足以支持其他业务活动，必须依靠其他次级财务支持Ⅳ.通过向投资者发行不同等级的证券（如分级产品）等金融工具进行融资Ⅴ.能够对外披露权益的最大损失敞口及其确定方法【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

D.Ⅲ、Ⅴ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

正确答案:A

答案解析:《企业会计准则第41号——在其他主体中权益的披露》 > 应用指南（ 2014)中规定：在判断某一主体是否为结构化主体，以及判断该主体与企业的关系时，应当综合考虑结构化主体的定义和特征。结构化主体通常其有下列特征中的多项或全部特征：（1）业务活动范围受限。通常情况 下，结构化主体在合同约定的范围内开展业务活动，业务活动范围受到了限制。（2）有具体明确的目而且目的比较单一(结构化主体通常是为 了特殊目的而设立的主体）。（3）股本（如有）不足以支持其业务活动，必须依靠其他次级财务支持。（4）通过向投资者发行不同等级的证券（如分级产品）等金触工具进行融资，不同等级的证券，信用风险及其他风险的集中程度也不同。

5、首次公开发行股票网下配售时，发行人和主承销商可以向其配售股票的投资者为（）。【选择题】

A.主承销商控股股东管理的公募基金

B.发行人监事能够施加重大影响的公司

C.持有主承销商10%股份的股东

D.过去6个月内与主承销商签署私募公司债券承销协议的公司

E.主承销商高级管理人员配偶的姐姐

正确答案:A

答案解析:选项A正确：B项，发行人和主承销商不得向发行人及其股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员能够直接或间接实施控制、共同控制或施加重大影响的公司配售股票。C项，发行人和主承销商不得向主承销商及其持股比例为5%以上的股东配售股票。D项，发行人和主承销商不得向过去6个月内与主承销商存在保荐、承销业务关系的公司配售股票。E项，发行人和主承销商不得向其高级管理人员配偶的兄弟姐妹配售股票。