1.期货—现货的跨境市场套利交易面临的风险可能会由( )变动引起。

Ⅰ.利率 Ⅱ.汇率 Ⅲ.关税 Ⅳ.价格

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】C

【解析】选项C正确：市场风险包括价差的逆向运行、利率和汇率的变动等所产生的风险。

（1）价差的逆向运行是指价差沿着套利者预测的相反方向运行。（Ⅳ项）

（2）利率的调整直接影响到证券的定价，对已有的套利会直接产生影响。（Ⅰ项）

（3）汇率变化会给跨市套利带来风险。（Ⅱ项）

2.一个行业会存在很多竞争者，除了行业内现有竞争者，还有（）。

Ⅰ.供给方

Ⅱ.需求方

Ⅲ.潜在入侵方

Ⅳ.替代品

A.Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

【答案】B

【解析】选项B正确：美国哈佛商学院教授迈克尔·波特认为，一个行业激烈竞争的局面源于其内存的竞争结构。一个行业内存在着五种基本竞争力量，即潜在进入者、替代品、供方、需方以及行业内现有竞争者。

3.一种商品的需求（有支付能力的需要）是指消费者在一定时期内在各种可能价格水平愿意而且能够购买的该商品数量，其主要决定因素有（）。

Ⅰ．商品的价格

Ⅱ．消费者收入水平

Ⅲ．相关商品的价格

Ⅳ．消费者对该商品的价格预期

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】D

【解析】选项D符合题意：一种商品的需求（有支付能力的需要）是指消费者在一定时期内在各种可能价格水平愿意而且能够购买的该商品数量。其主要决定因素包括商品的价格、消费者收入水平、相关商品的价格、消费者的偏好和消费者对该商品的价格预期等（Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项正确）。

4.某客户在国内市场以4020元/吨买入5月大豆期货合约10手，同时以4100元/吨卖出 7月大豆期货合约10手，价差变为140元/吨时该客户套利交易的盈亏状况为 ( )元。

A.盈利 8000

B.亏损 14000

C.亏损 6000

D.盈利 14000

【答案】C

【解析】选项C正确：该交易者卖出价格较高的合约，同时买入价格较低的合约，该策略为卖出套利，价差缩小时盈利。建仓时价差=4100 - 4020 = 80(元/吨），平仓时价差=140 (元/吨），价差扩大，该交易者亏损，亏损为：（140-80) x10x10=6000(元）

5.下列关于资本资产定价模型的基本假定的说法中，错误的是（）。

A.市场上存在大量投资者

B.存在交易费用及税金

C.所有投资者都是理性的

D.所有投资者都具有同样的信息

【答案】B

【解析】选项B符合题意：资本资产定价模型的基本假定：

（1）市场上存在大量投资者，每个投资者的财富相对于所有投资者的财富总量而言是微不足道的；（选项A正确） （2）所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整； （3）投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产，如股票、债券、无风险借贷安排等； （4）不存在交易费用及税金； （选项B错误）

（5）所有投资者都是理性的；（选项C正确）

（6）所有投资者都具有同样的信息，他们对各种资产的预期收益率、风险及资产间的相关性都具有同样的判断，即对所有资产的收益率所服从的概率分布具有一致的看法。（选项D正确）