- 多选题1991—1993年间,德国金属公司(MG)向客户承诺10年内按固定价格陆续交付石油产品,合同规模一度高达1.6亿桶。MG利用期货采取循环套保(也称滚动套保)对冲风险,套保比率为1。随着石油价格持续下跌,MG最终放弃了套保头寸,损失超过10亿美元。MG套期保值采用循环套保方式的原因是( )。
- A 、不存在与其合同期限相匹配的期货合约
- B 、到期期限短的期货合约往往流动性较强
- C 、可以降低套期保值的交易成本
- D 、可以规避套期保值的基差风险

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【正确答案:A,B】
期货市场各类期货品种中,并不是所有月份的合约都有足够的交易量,一般只有近期合约成交量较大,远期合约成交量较少,如果按照时间对等或相近原则进行操作,企业一旦在不活跃合约上进行套保,就容易陷人流动性风险中。因此需要采取循环套保的方式。

- 1 【单选题】1991—1993年间,德国金属公司(MG)向客户承诺10年内按固定价格陆续交付石油产品,合同规模一度高达1.6亿桶。MG利用期货采取循环套保(也称滚动套保)对冲风险,套保比率为1。随着石油价格持续下跌,MG最终放弃了套保头寸,损失超过10亿美元。在该案例中,MG的套保策略是通过( )。
- A 、买入套期保值,规避油价上涨的风险
- B 、卖出套期保值,规避油价下跌的风险
- C 、买入套期保值,规避油价下跌的风险
- D 、卖出套期保值,规避油价上涨的风险
- 2 【多选题】1991—1993年间,德国金属公司(MG)向客户承诺10年内按固定价格陆续交付石油产品,合同规模一度高达1.6亿桶。MG利用期货采取循环套保(也称滚动套保)对冲风险,套保比率为1。随着石油价格持续下跌,MG最终放弃了套保头寸,损失超过10亿美元。MG的亏损表明了套期保值过程中存在( )。
- A 、资金管理风险
- B 、基差风险
- C 、信用风险
- D 、流动性风险
- 3 【客观案例题】某公司在6个月后将从德国进口一批设备,为此需要一笔欧元,图中反应了欧元兑人民币走势,为了对冲汇率波动的市场风险,合理的策略是()。
- A 、买进外汇看跌期权
- B 、卖出外汇看跌期权
- C 、买进外汇看涨期权
- D 、卖出外汇看涨期权
- 4 【客观案例题】某公司在6个月后将从德国进口一批设备,为此需要一笔欧元,图中反应了欧元兑人民币走势,为了对冲汇率波动的市场风险,合理的策略是()。
- A 、买进外汇看跌期权
- B 、卖出外汇看跌期权
- C 、买进外汇看涨期权
- D 、卖出外汇看涨期权
- 5 【单选题】美国某公司从德国进口价值为1000万欧元的商品,2个月后以欧元支付货款,当美元的即期汇率为1.0890,期货价格为1.1020,那么该公司担心()。
- A 、欧元贬值,应做欧元期货的多头套期保值
- B 、欧元升值,应做欧元期货的空头套期保值
- C 、欧元升值,应做欧元期货的多头套期保值
- D 、欧元贬值,应做欧元期货的空头套期保值
- 6 【客观案例题】某公司在6个月后将从德国进口一批设备,为此需要一笔欧元,图中反应了欧元兑人民币走势,为了对冲汇率波动的市场风险,合理的策略是()。
- A 、买进外汇看跌期权
- B 、卖出外汇看跌期权
- C 、买进外汇看涨期权
- D 、卖出外汇看涨期权
- 7 【客观案例题】某公司在6个月后将从德国进口一批设备,为此需要一笔欧元,图中反应了欧元兑人民币走势,为了对冲汇率波动的市场风险,合理的策略是()。
- A 、买进外汇看跌期权
- B 、卖出外汇看跌期权
- C 、买进外汇看涨期权
- D 、卖出外汇看涨期权
- 8 【客观案例题】某公司在6个月后将从德国进口一批设备,为此需要一笔欧元,图中反应了欧元兑人民币走势,为了对冲汇率波动的市场风险,合理的策略是()。
- 9 【客观案例题】某公司在6个月后将从德国进口一批设备,为此需要一笔欧元,图中反应了欧元兑人民币走势,为了对冲汇率波动的市场风险,合理的策略是()。
- A 、买进外汇看跌期权
- B 、卖出外汇看跌期权
- C 、买进外汇看涨期权
- D 、卖出外汇看涨期权
- 10 【单选题】美国某公司从德国进口价值为1000万欧元的商品,2个月后以欧元支付货款,当美元的即期汇率为1.0890,期货价格为1.1020,该公司担心()。
- A 、欧元贬值,应做欧元期货的多头套期保值
- B 、欧元升值,应做欧元期货的空头套期保值
- C 、欧元升值,应做欧元期货的多头套期保值
- D 、欧元贬值,应做欧元期货的空头套期保值
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