- 综合题(主观)
题干:长远公司是一家快速成长的从事基因检测的上市公司,2020年1月1日该公司计划追加筹资22000万元,目前的每股股票价格为22元,每股股利为0.55元,股利的预期固定增长率和股票价格的增长率均为6%。该公司适用的所得税税率为25%。有以下两个备选方案:方案1:按照目前市价增发普通股1000万股。方案2:通过按面值发行6年期的可转换债券来筹资,每份债券的面值为1000元,票面利率为5%,每年年末付息一次,转换价格为25元;不可赎回期为3年,3年后可转换债券的赎回价格为970元,此后每年递减10元。假设等风险普通债券的市场利率为8%。
题目:根据方案2,计算第3年年末每份可转换债券的转换价值;
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参考答案
转换比率=1000/25=40(股)
第3年年末每份可转换债券的转换价值=转换比率×每股市价=40×22×(F/P,6%,3)=1048.08(元)
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