参考答案
M公司面临财务风险的主要表现：
①筹资管理风险：筹资决策不当，引发资本结构不合理或无效融资，可能导致企业筹资成本过高或债务危机。“M 公司未能及时察觉到宏观市场环境的变化，从2017年至2021年间多次使用债权融资的方式筹集资金，受到房地产市场整体增速放缓影响，其资产负债率一直保持在75%左右，明显高于合适区间。从资产负债率可以看出M公司长期偿债能力较弱。另外，近五年M公司流动比率和速动比率均小于2%,说明公司流动资金同样出现问题，短期偿债能力不足，可能面临债务危机”。
②资金营运管理风险：资金活动管控不严，可能导致资金被挪用、侵占、抽逃或遭受欺诈。“由于M公司资金活动监管不严，时隔一年多才发现何某侵占公司财产的行为”。
③全面预算管理风险：预算目标不合理、编制不科学，可能导致企业资源浪费或发展战略难以实现。“但是M 公司在编制年度预算时未充分考虑建筑材料价格波动风险，2020 年，在供应商销售钢材价格大幅上涨的情况下，M 公司由于预算限制无法进行足够的钢材采购，导致工期延误，多项工程无法按时完工，人员设备闲置，造成了大量的浪费”。
④投资管理风险：投资决策失误，引发盲目扩张或丧失发展机遇，可能导致资金链断裂或资金使用效益低下。“在做出投资决策前，M公司缺乏对F 公司经营状况的了解以及项目风 险评估。2020年，F 公司因经营不善负债高达35.16亿元，而M 公司由于流动资金紧张和 短期债务压力，不得不以5.49亿元的价格出售所持有的F公司股份，造成了巨额亏损”。
⑤财务报告风险：编制财务报告违反会计法律法规和国家统一的会计制度，可能导致企业承担法律责任和声誉受损。“2015年至2018年上半年，M公司及其合并报表范围内的部分子公司通过与其供应商、客户和其他外部单位虚构合同，空转资金，开展无实物流转的虚构贸易业务，累计虚增收入230亿元，虚增成本210亿元，虚增利润总额20亿元。事发之后，证监会决定对M公司责令改正、给予警告并处150万元罚款。M公司的财务造假事件也使其声誉受损严重”。
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