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参考答案
计算投资该债券的内含报酬率
第1年年初:流出现金1000元,购买债券和认股权证;
第1~20年,每年利息流入30元;
第10年年末,行权支出=6×20=120(元),取得股票的市价=9.66×20=193.2(元),现金净流入=193.2-120=73.2(元);
第20年年末,取得归还本金1000元。
1000=1000×3%×(P/A,i,20)+73.2×(P/F,i,10)+1000×(P/F,i,20)
当i=3%时,1000×3%×(P/A,3%,20)+73.2×(P/F,3%,10)+1000×(P/F,3%,20)=1054.49
当i=4%时,1000X3%×(P/A,4%,20)+73.2×(P/F,4%,10)+1000×(P/F,4%,20)=913.56
i=3.39%
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