参考答案

【正确答案：D】

与买进期货合约对冲现货价格上涨风险相比，利用买进看涨期权进行套期保值具有以下特征：

（1）买进看涨期权套期保值比买进期货合约套期保值有更大的杠杆效用，即购买期权所支付的权利金较购买期货合约所需交纳的保证金更低。

（2）当价格变化趋势对交易者不利时，买进期货合约的套期保值者需要追加保证金，而期权买方在持仓期间不用再支付任何费用。

（3）如果市场变化对该交易者不利，看涨期权买方最大的损失为权利金，而期货合约买方可能产生很大的风险。

（4）如果市场变化有利于该交易者，则购买期权比直接购买期货合约高出权利金成本。