- 计算分析题
题干：A公司2016年财务报表主要数据如下表所示：[1479201704221-image/0550.jpg][1479201704221-image/0551.jpg]假设A公司资产均为经营性资产，流动负债为自发性无息负债，长期负债为有息负债，不变的营业净利率可以涵盖新增债务增加利息。A公司2017年的增长策略有两种选择：（1）高速增长：销售增长率为20%。为了筹集高速增长所需的资金，公司拟提高财务杠杆。在保持2016年的营业净利率、资产周转率和利润留存率不变的情况下，将权益乘数（总资产/所有者权益）提高到2。（2）可持续增长：维持目前的经营效率和财务政策（包括不增发新股）。
题目：假设A公司2017年选择高速增长策略，请预计2017年财务报表的主要数据（具体项目同上表），并计算确定2017年所需的外部筹资额及其构成。
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参考答案
因为权益乘数提高到2，所以所有者权益合计
=2611.2（万元）
负债合计=2611.2万元
长期负债=2611.2-1440=1171.2（万元）
实收资本=2611.2-886.4=1724.8（万元）
需从外部筹资=3200×20%
-3200×20%
-3200×（1+20%）×
=496（万元）
其中：从外部增加的长期负债=1171.2-800=371.2（万元）
从外部增加的股本=1724.8-1600=124.8（万元）
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