- 计算分析题
题干：A公司2018年财务报表主要数据如下表所示（单位：万元）假设A公司资产均为经营性资产，流动负债为自发性无息负债，长期负债为有息负债，不变的营业净利率可以涵盖新增债务增加的利息。A公司2019年的增长策略有两种选择：（1）高速增长：销售增长率为20%。为了筹集高速增长所需的资金，公司拟提高财务杠杆。在保持2018年的营业净利率、资产周转率、经营负债与经营资产占营业收入百分比和收益留存率不变的情况下，将权益乘数（总资产/所有者权益）提高到2。（2）可持续增长：不增发新股和回购股票，并且维持目前的经营效率和财务政策。
题目：假设A公司2019年选择高速增长策略，请预计2019年财务报表的主要数据（具体项目同上表，答案填入答题卷给定的表格内），并计算确定2019年所需的外部筹资额及其构成。
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参考答案预计2019年主要财务数据
经营资产销售百分比＝4352/3200×100%＝136%
经营负债销售百分比＝1200/3200×100%＝37.5%
营业净利率＝160/3200×100%＝5%
收益留存率＝112/160×100%＝70%
需要从外部筹资额＝3200×20%×（136%－37.5%）－3200×（1＋20%）×5%×70%＝630.4－134.4＝496（万元）
2019年长期负债＝2611.2－1440＝1171.2（万元）
外部融资额中负债的金额＝1171.2－800＝371.2（万元）
外部融资额中权益的金额＝496－371.2＝124.8（万元）
2019年实收资本＝1600＋124.8＝1724.8（万元）
2019年期末未分配利润＝752＋134.4＝886.4（万元）
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