- 综合题（主观）已知甲公司每季度的现金需求量为100万元,每次交易成本为180元,有价证券的月利率为0.3%。要求：(1)利用存货模式确定最佳现金持有量、每季度持有现金的机会成本和出售有价证券的交易成本以及现金的相关总成本;(2)假设利用随机模式计算得出的最佳现金持有量是利用存货模式确定最佳现金持有量的1.5倍,公司认为任何时候其银行活期存款及现金余额不能低于10万元,计算现金控制的上限以及预期每日现金余额变化的标准差(每月按30天计算);(3)如果目前的现金余额为80万元,债券市场价格为20元/张,根据随机模式确定至少应该购买多少张债券,最多可以购买多少张债券,您认为应该购买多少张比较合适(不考虑其他的相关费用)?
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参考答案(1)有价证券的季度利率=0.3%×3=0.9%最佳现金持有量
=20(万元)每季度持有现金的机会成本=20/2×0.9%=0.09(万元)每季度出售有价证券的交易成本=100/20×180/10000=0.09(万元)每季度现金的相关总成本
=0.18(万元)或=0.09+0.09=0.18(万元)
(2)有价证券的日利息率i=0.3%/30=0.01%JR=20×1.5=30(万元)L=10(万元)b=180/10000=0.018(万元)现金控制的上限H=3R-2L=3×30-2×10=70(万元)
预期每日现金余额变化的标准差=7.70(万元)
(3) [(80-70)×10000-180]/20=4991(张)至少应购买债券的张数=4991+1=4992(张)[(80-10)×10000-180] /20=34991(张)最多可以购买债券的数量为34991-1=34990(张)最合理的控制标准应该是转换之后回落到最优返回线(30万元)因此,应该购买债券的数量=[(80-30)×10000-180] /20=24991(张)
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- A 、虚增150
- B 、虚减150
- C 、虚增200
- D 、虚减200
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- A 、上年第四季度的销售额为60万元
- B 、上年第三季度的销售额为40万元
- C 、题中的上年第三季度销售的应收账款4万元在预计年度第一季度可以全部收回
- D 、第一季度收回的期初应收账款为24万元
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- A 、16000
- B 、24000
- C 、40000
- D 、20000
- 4 【单选题】已知A公司在预算期间，销售当季度收回货款60%，次季度收回货款35%，第三季度收回货款5%，预算年度期初应收账款金额为22000元，其中包括上年度第三季度销售的应收账款4000元，第四季度销售的应收账款18000元，则第一季度可以收回的期初应收账款为（ ）元。
- A 、19750
- B 、6500
- C 、22000
- D 、18500
- 5 【单选题】已知A公司在预算期间,销售当季度收回货款60%,下季度收回货款30%,下下季度收回货款10%,预算年度期初应收账款金额为28万元,其中包括上年第三季度销售的应收账款4万元,第四季度销售的应收账款24万元,则下列说法不正确的是()。
- A 、上年第四季度的销售额为60万元
- B 、上年第三季度的销售额为40万元
- C 、题中的上年第三季度销售的应收款4万元在预计年度第一季度可以全部收回
- D 、第一季度收回的期初应收账款为24万元
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- A 、16000
- B 、24000
- C 、40000
- D 、20000
- 7 【单选题】已知甲公司上年财务费用为100万元（其中利息费用为140万元，利息收入为40万元），资本化利息为25万元，净利润为500万元，所得税费用为150万元。则上年的利息保障倍数为（ ）。
- A 、 6.25
- B 、 7.5
- C 、 6.0
- D 、 4.79
- 8 【多选题】已知甲公司2010年现金流量净额为150万元，其中，筹资活动现金流量净额为－20万元，投资活动现金流量净额为60万元，经营活动现金流量净额为110万元；2010年末负债总额为150万元，资产总额为320万元，营运资本为25万元，流动资产为120万元，2010年税后利息费用为5万元，所得税率为25%。则（ ）。
- A 、 现金流量利息保障倍数为8
- B 、 2010年末流动负债为95万元
- C 、 现金流量债务比为73.33%
- D 、 长期资本负债率为24.44%
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- A 、16000
- B 、24000
- C 、40000
- D 、20000
- 10 【单选题】已知甲公司上年财务费用为100万元（其中利息费用为140万元，利息收入为40万元），资本化利息为25万元，净利润为1290万元，所得税费用为150万元。则上年的利息保障倍数为（）。
- A 、12.5
- B 、15
- C 、12
- D 、9.58
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