- 单选题某公司属于一跨国公司，2011年每股收益为12元，每股净经营长期资产总投资40元，每股折旧与摊销30元；该年比上年每股经营营运资本增加5元。根据全球经济预测，经济长期增长率为5%，该公司的投资资本负债率目前为40%，将来也将保持目前的资本结构。该公司的β值为2，长期国库券利率为3%，股票市场平均收益率为6%。则2011年年末该公司的每股股权价值为( )元。
- A 、78.75
- B 、72.65
- C 、68.52
- D 、66.46
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参考答案【正确答案：A】
本题的主要考核点是每股股权价值的计算。每股净经营资产净投资=每股净经营长期资产总投资-每股折旧与摊销+每股经营营运资本增加=40-30+5=15(元)每股股权现金流量=每股收益-每股净经营资产净投资×(1-负债率)=12-15×(1-40%)=3(元)股权资本成本=3%+2×(6%-3%)=9%每股股权价值=3×(1+5%)/(9%-5%)=78.75(元)。
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