- 计算分析题
题干：甲公司是一个高成长的公司，目前每股价格为20元，刚支付过的每股股利为0.377元，股利预期增长率为6%。公司现在急需筹集资金5000万元，拟发行10年期的可转换债券，债券面值为每份1000元，票面利率为5%，每年年末付息一次。转换价格为25元；不可赎回期为5年，5年后可转换债券的赎回价格为1050元，此后每年递减20元。假设等风险普通债券的市场利率为7%，公司平均所得税税率为20%。
题目：简述可转换债券的优缺点。
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参考答案可转换债券筹资的优点有：
①与普通债券相比，可转换债券使得公司能够以较低的利率取得资金；
②与普通股相比，可转换债券使得公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性。
缺点有：
①股价上涨风险；
②股价低迷风险；
③筹资成本高于普通债券。
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- A 、筹资成本高于纯债券
- B 、股价上涨风险
- C 、股价低迷风险
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- A 、股价上涨风险
- B 、股价低迷风险
- C 、转换后丧失低息优势
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