- 客观案例题
题干:某款结构化产品由零息债券和向下敲入看跌期权的空头构成,且该期权的标的物是X、Y、Z三种股票。主要条款如下表所示。[up/201702/a27b1281fa99419d98c29c80b68de7f3.png]假如产品以面值发行时,X、Y、Z三种股票的市场价格分别是80.50元/股、45.20元/股和28.60元/股。如果期末时,X、Y、Z三种股票的市场价格分别是68.96元/股、42.48元/股和15.36元/股。
题目:期末时,投资者的最终投资收益率为()。 - A 、0
- B 、-16.43%
- C 、 -25.12%
- D 、-34.29%
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参考答案
【正确答案:D】
三种股票中,X股票跌幅=(68.96-80.50)/80.50 = -14.34%;Y 股票跌幅= (42.48-45.20)/45.20= -6. 02% ;Z股票跌幅=(15.36-28.60)/28.60= -46.29%,则该产品将转为Z股票;
Z股票的期初价格为28.60 元,则1000元面值可以转换为:1000/28.60=34.97股。因投资者不可能多交1分钱,所以将转成34股;
股票Z价值:34股×15.36元/股=522.24 元,现金=0.97股×15.36元/股+1000×12%=134.90 元;共收回资金:522.24+134.90 =657.14 元;投资收益率为:(657.14-1000)/1000= -34.29%。
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