假定每年3月3日付息一次，到期按面值偿还发行价格为1060元/张，发行费用为6元/张，计算该债券的_注册会计师考试题库

计算分析题
题干：A公司2016年3月4日发行公司债券，每张面值1000元，票面利率10%，5年期。A公司适用的所得税税率为25%。要求通过计算回答下列互不相关的几个问题：
题目：假定每年3月3日付息一次，到期按面值偿还。发行价格为1060元/张，发行费用为6元/张，计算该债券的税后资本成本；

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参考答案

假设该债券的税前资本成本为i，则有：

NPV=1000×10%×（P/A，i，5）+1000×（P/F，i，5）-1054

当i=8%，NPV=1000×10%×（P/A，8%，5）+1000×（P/F，8%，5）-1054=100×3.9927+1000×0.6806-1054=25.87（元）

当i=10%，NPV=1000×10%×（P/A，10%，5）+1000×（P/F，10%，5）-1054=100×3.7908+1000×0.6209-1054=-54.02（元）

i=8%+[（0-25.87）/（-54.02-25.87）]×（10%-8%）=8.65%

该债券的税后资本成本=8.65%×（1-25%）=6.49%。

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