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  • 客观案例题
    题干:某保险公司拥有一指数型基金,规模为20亿元,跟踪的标的指数为沪深300指数,其投资组合权重分布与标的现货指数相同,拟运用指数期货构建指数型基金。将18亿资金投资于政府债券6个月,获得无风险收益为2340万,同时2亿元买入跟踪该指数的沪深300股指期货头寸,保证金率为10%。
    题目:若采用按权重比例购买指数中的所有股票,或者购买数量较少的一篮子股票来近似模拟标的指数,则影响股票组合对标的踪误差的因素有()。
  • A 、股票分割
  • B 、个股的股本变动
  • C 、资产剥离或并购
  • D 、股利发放

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参考答案

【正确答案:A,B,C,D】

在股指期货诞生前,惟一可以实行指数化投资的途径是通过按该指数中权重比例购买该指数中的所有股票,或者购买数量较少的一篮子股票来近似模拟市场指数。个股的股本变动、股利发放、股票分割、资产剥离或并购等均会影响股票组合对标的指数的跟踪误差。其他诸如投资组合的规模、流动性、指数成分股的调整、即时平衡持股交易等也会増加基金经理人对标的指数跟踪的难度。因此,以现金为基础的复制指数组合容易出现高跟踪误差。

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