- 综合题（主观）
题干：A公司目前资本结构为:总资本3500万元,其中债务资本1400万元(年利息140万元);普通股资本210万元(210万股,面值1元,市价5元),资本公积1000万元,留存收益890万元。企业由于扩大经营规模,需要追加筹资2800万元,所得税税率25%,不考虑筹资费用因素。有三种筹资方案:甲方案:增发普通股400万股,每股发行价6元;同时向银行借款400万元,利率保持原来的10%。乙方案:增发普通股200万股,每股发行价6元;同时溢价发行1600万元面值为1000万元的公司债券,票面利率15%。丙方案:不增发普通股,溢价发行2500万元面值为2300万元的公司债券,票面利率15%;由于受债券发行数额的限制,需要补充向银行借款300万元,利率为10%。
题目：若企业预计的息税前利润为500万元时应如何筹资;
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参考答案
=(500—140—400×10%)×(1—25%)/(210+400)=0.39(元/股)
=(500一140一1000×15%)×(1—25%)/(210+200)=0.38(元/股)
=(500一140一2300×15%一300×10%)×(1-25%)/210=-0.05(元/股)
若企业预计的息税前利润为500万元时,应当采用甲筹资方案。
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