- 单选题
题干：阳光公司现已拥有资金总额1000万元,其中股本200万元(每股面值1元、发行价格3.5元/股)、长期债券300万元(按面值发行,5年期,年利率为8%,每年年末付息一次)。阳光公司为生产丁产品,急需购置一台价值为350万元的w型设备,该设备购人后即可投入生产使用。经测算,丁产品的单位变动成本(包括销售税金)为60元,边际贡献率为40%,固定成本总额为125万元,丁产品投产后每年可实现销售量43750件。为购置该设备,现有甲、乙两个筹资方案可供选择:甲方案按每股3.5元增发普通股股票100万股,预计年末每股股利为1元,股利增长率为3%;乙方案按面值增发350万元的长期债券,5年期,票面年利率为10%,每年年末付息一次,增发债券后,企业的股票价格变为每股2元,预计年末每股股利为1元,股利增长率为3%。该公司适用的所得税税率为25%。假定不考虑筹资费用。
题目：若不考虑筹资费用,如果采用比较资金成本法来选择筹资方案,那么阳光公司应选择()。 - A 、甲方案
- B 、乙方案
- C 、无法判断
- D 、任选其一即可
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参考答案【正确答案：A】
如果采用甲方案，则企业的综合资金成本为：300／1350×[8％×(1—25％)]＋(350＋700)／1350×(1／3.5＋30％)＝25.89％;如果采用乙方案，则企业的综合资金成本为：300／1350×[8％×(1－25％)]＋700／1350×(1／2＋3％)＋350／1350×[10％×(1－25％)]＝30.76％采用甲方案筹资的综合资金成本低于乙方案，因此选择甲方案。
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