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  • 单选题 甲公司股票当前价格60元，以该股票为标的资产的看涨期权执行价格为65元，每份看涨期权可以买入1份股票。预计未来甲公司股价或者上涨20元，或者下跌10元。下列投资组合中，可复制1份多头该看涨期权投资效果的是( )。
  • A 、购入0.5份甲公司股票，同时借入必要的款项
  • B 、购入2份甲公司股票，同时借入必要的款项
  • C 、购入0.5份甲公司股票，同时贷出必要的款项
  • D 、购入2份甲公司股票，同时贷出必要的款项

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参考答案

【正确答案：A】

根据复制原理可知，需要构造一个借款买股票的组合。

上行股价Su=60+20=80(元)
下行股价Sd=60-10=50(元)
股价上行时期权到期日价值Cu=上行股价-执行价格=80-65=15(元)
股价下行时期权到期日价值Cd=0
套期保值比率H=期权到期日价值差/到期日股价差=(15-0)/(80-50)=0.5
因此是购入0.5份甲公司股票，同时借入款项，选项A正确。

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