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  • 客观案例题A公司在某年3月1日发行了1000万美元的一年期债券,该债券每季度付息,利率为3M-LIBOR+25个基点(BP)。即A公司必须在6月1日、9月1日、12月1日支付利息,并在下一年的3月1日支付利息和本金。A公司预期市场利率会下降,但又担心利率上涨带来的融资成本上升的风险,于是与B银行签订了一份利率上限期权,上限利率为5%,按季度付息,且支付日和付息日相同。如果市场利率3M-LIBOR为6%,A公司最终支付()万美元。
  • A 、15.625
  • B 、13.125
  • C 、2.5
  • D 、0

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参考答案

【正确答案:B】

A公司发行债券,本身需要向投资者支付的利息为:0.25×(6%+25BP)×1000=0.25×6.25%×1000=15.625万美元;(1BP为0.01% ,3M为3个月,即3/12=0.25)

由于购买了利率上限期权,B银行向A公司支付:0.25×(6%-5%)×1000=2.5万美元;

因此,A公司最终支付为:15.625-2.5=13.125万美元。    


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