- 客观案例题
题干：12月底，某拉链生产企业与外商签订了年产500万条拉链的加工合同，需要用锌800吨。此时现货锌价约为9950元/吨。该企业核算，如果锌成本能控制在12000元/吨以内，加工成拉链产品就有足够的利润，而且还可以适当降低产品价格来促销。但如果锌价大幅上涨至13000元/吨，则加工利润就会被吞掉，企业不仅白忙活一场，甚至还可能出现亏损。如果企业一次性在现货市场上采购800吨锌，一是资金占用量太大，企业无力承担，二是库容有限，且防盗等安全措施也无法保障。于是企业在现货市场采购了200吨锌的同时（可满足三个月的生产量），果断转向期货市场，在3月、6月、9月三个期货合约上分批买入共600吨期货锌，建立了虚拟库存，锁定未来一年用量。
题目：假设12月31日，企业在现货市场以9950元/吨的价格采购了 200吨锌， 同时在期货市场建立虚拟库存600吨锌的平均价为10180元/吨。随后，企业每隔3个月在现货市场采购200吨锌的同时在期货市场卖出平仓200吨合约，直至来年9月30日结束期货市场的虚拟库存。按期货保证金率12%，期货交易手续费10元/手（单边）、银行年贷款利率6%、现货仓储费用20元/吨•月计算，整个虚拟库存为企业节省了仓储费用（ ）万元。 - A 、33
- B 、30
- C 、23
- D 、16
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参考答案【正确答案：C】
当日锌现货价格为9950元/吨，现货库存费用：9950×6%×1/12+20 = 70元/吨•月；当日锌期货均价为10180元/吨，期货持仓成本：（10180 ×12%×6%）×1/12=6元/吨•月；期货交易手续费：200/5 ×10 ×2 =800元；按三个月减少200吨期货持仓计算，600吨锌通过期货市场建立虚拟库存节省的费用为：（70- 6) ×200 ×(3 +6 +9) -800 =22. 96万元。（现货持仓是每3月增加200吨）
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