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  • 计算分析题
    题干：H公司是一个高成长的公司，目前每股价格为20元，刚支付过的每股股利为0.377元，股利预期增长率为6%。公司现在急需筹集资金5000万元，拟平价发行10年期的可转换债券，债券面值为每份1000元，票面利率为5%，每年年末付息一次。转换价格为25元；不可赎回期为5年，5年后可转换债券的赎回价格为1050元，此后每年递减20元。假设等风险普通债券的市场利率为7%，公司适用的所得税税率为20%。
    题目：计算第5年末可转换债券的底线价值。
  • A 、null

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参考答案

【正确答案：null】

第5年末转换价值=20×（1+6%）5×（1000/25）=1070.58（元）

第5年末纯债券价值=1000×5%×（P/A，7%，5）+1000×（P/F，7%，5）=50×4.1002+1000×0.7130=918.01（元）
第5年末可转换债券的底线价值为1070.58元。

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