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计算分析题
题干：甲公司拟对冲一笔将于2025年4月1日收款的6000万美元应收款项的汇率变动风险。现有两个方案可供选择。方案一：2024年4月1日，在A银行买入3000万美元欧式看跌期权同时卖出6000万美元欧式看涨期权，执行汇率为7.263(即1美元=7.263元人民币),行权日为2025年4月1日。如行权日美元即期汇率不高于执行汇率，结汇金额为3000万美元；如行权日美元即期汇率高于执行汇率，结汇金额为6000万美元。方案二：2024年4月1日，在A银行买入6000万美元欧式看跌期权同时卖出3000万美元欧式看涨期权，执行汇率为7.263(即1美元=7.263元人民币),行权日为2025年4月1日。如行权日美元即期汇率不高于执行汇率，结汇金额为6000万美元；如行权日美元即期汇率高于执行汇率，结汇金额为3000万美元。假设不考虑期权费和企业所得税的影响。
题目：若预计行权日的汇率会上涨到7.3或下降到7.2,计算方案二不同情境下对应的期权组合净损益。

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参考答案

汇率为7.3时，期权组合净损益=-(7.3-7.263)×3000=-111(万元人民币)

汇率为7.2时，期权组合净损益=(7.263-7.2)×6000=378(万元人民币)

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