参考答案

【正确答案：B】

根据“累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的 40% ”，则发行最大金额为40 x40% = 16(亿元），根据“最近3年可分配利润（净利润）足以 支付企业债券一年的利息”，最近三年平均可分配利润为7 000万，利率为5%，则发行最大 金额为0.7+5% =14(亿元），根据“用于固定资产投资项目的，原则上累计发行额不得超过 该项目总投资的60% ”，最多可发行20 x60% = 12(亿元），三者取其低。