- 单选题
题干：A公司在3月1日发行了1000万美元的1年期债券，该债券每季度付息，利率为3M-LIBOR(伦敦银行间同业拆借利率)+25个基点(BP)计算得到。即A公司必须在6月1日、9月1日、12月1日支付利息，并在下一年的3月1日支付利息和本金。
题目：A公司预期市场利率会下降，但又担心利率上涨带来的融资成本上升的风险，于是与一家美国银行B签订了一份利率上限期权合约。该合约期限为1年，面值1000万美元，上限利率为5%，按季度支付，支付日与付息日相同。在未来的一年里，如果重置日的3M-LIBOR超过5%，则B银行3个月后向A公司支付（）万美元。 - A 、0.25×Max{0，(3M-LIBOR-5%)}×1000
- B 、0.5×Max{0，(3M-LIBOR-5%)}×1000
- C 、0.75×Max{0，(3M-LIBOR-5%)}×1000
- D 、Max{0，(3M-LIBC)R-5%)}×1000
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参考答案【正确答案：A】
A公司向银行B买入的是利率上限期权，当市场利率高于协定的利率上限水平时，银行B应向A公司支付市场利率高于利率上限的差额部分，即支付3M-LIBOR利率和利率上限5%之间的利息差。
每季度为3个月，即3/12=0.25；则B银行应支付：0.25×Max{0，(3M-LIBOR-5%)}×1000 。Max是取最大值，Min是取最小值。
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