- 客观案例题
题干:在某橡胶品种“保险+期货"项目中,胶农向保险公司购买天然橡胶农产品价格险,保险赔付条件为∶保险起见标的期货合约收盘价的算术平均值低于目标价格时,保险公司支付差额部分。受政策补贴的支持,胶农仅需要付保费100元/吨。保险公司向某期货经营机构购买场外看跌期权产品进行再保险,以对冲天然橡胶价格下跌带来的风险。据此回答以下问题。
题目:根据案例资料,以下说法正确的是()。 - A 、该项目中,场外期权合约应设计为亚式期权,使期权结算方式与保险赔付方式更为贴近
- B 、期货经营机构采取Delta中性策略,可以对冲其期权头寸所带来的全部风险
- C 、该项目中,若橡胶价格出现大幅下跌,保险公司将面临巨大的赔付风险
- D 、“保险+期货"项目中,场外期权的设计一般不采用成本较高的深度实值期权产品
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参考答案
【正确答案:A】
Delta中性策略能规避标的资产价格波动所带来的风险,但并不能完全对冲期权头寸所带来的全部风险。选项BC不正确;保险产品的目标价格和期权执行价格相对应,期权执行价格决定了期权是实值、平值还是虚值。一般实值期权的权利金高,投入成本较大,深度虚值的期权保护作用较小,功能性不强,相对来说,距离平值期权不远的虚值期权是比较适合风险管理的,不过该要素需要结合企业预期、投保品种的历史价格水平及波动率等因素综合确定。选项D不正确。
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- B 、期货经营机构采取Delta中性策略,可以对冲其期权头寸所带来的全部风险
- C 、该项目中,若橡胶价格出现大幅下跌,保险公司将面临巨大的赔付风险
- D 、“保险+期货"项目中,场外期权的设计一般不采用成本较高的深度实值期权产品
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- A 、该项目中,场外期权合约应设计为亚式期权,使期权结算方式与保险赔付方式更为贴近
- B 、期货经营机构采取Delta中性策略,可以对冲其期权头寸所带来的全部风险
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