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  • 计算分析题
    题干:甲公司拟投资A公司新发行的可转换债券,该债券每张售价为1000元,期限20年,票面利率为10%,转换比率为20,不可赎回期为10年,10年后的赎回价格为1100元,以后每年递减5元,市场上等风险普通债券的市场利率为12%。A公司目前的股价为35元/股,当前期望股利为3.5元/股,预计以后每年股利和股价的增长率均为6%。所得税税率为20%。已知:(P/A,12%,5)=3.6048,(P/F,12%,5)=0.5674,(F/P,6%,15)-2.3966(P/A,12%,15)-6.8109,(P/F,12%,15)=0.1827,(P/A,20%,15)-4.6755(P/F,20%,15)=0.0649,(P/A,16%,15)=5.5755,(P/F,16%,15)=0.1079
    题目:计算股权成本;

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参考答案

计算股权成本;【提示】直接按照股利增长模型计算即可,需要注意,题中告诉的是当前“期望”股利

股权成本=3.5/35+6%=16%

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