- 客观案例题假定年利率r为8%，年指数股息d为1.5%，6 月30 日是6 月指数期合约的交割日。4 月1 日的现货指数为1600 点。买卖期货合约的手续费为0.2 个指数点，市场冲击成本为0.2 个指数点；买卖股票的手续费为成交金额的0.5%，买卖股票的市场冲击成本为0.6%；投资者是贷款购买，借贷利率为成交金额的0.5%，则4 月1 日时6月指数期货合约的无套利区间是（）。
- A 、["1606，1646"]
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参考答案【正确答案：A】
指数期货理论价格为：F（t，T）=S（t）[1+（r-d）·（t-t）/365]=1600×[1+（8%-1.5%)×3/12]=1626(点)；
股指期货交易成本=0.2+0.2=0.4(点)；股票买卖手续费=1600×0.5%=8(点)；股票买卖冲击成本=1600×0.6%=9.6(点)；借贷利息=1600×0.5%×3/12=2(点)；
交易成本=0.4+8+9.6+2=20(点)；
无套利区间：下界=1626-20=1606(点)； 上界=1626+20=1646(点)。即[1606,1646]
无套利区间：下界=1626-20=1606(点)； 上界=1626+20=1646(点)。即[1606,1646]
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- A 、["1606，1646"]
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热门试题换一换
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