参考答案

方案一:
边际贡献=4.5×(240-200)=180(万元)
息税前利润=180-120=60(万元)
税前利润=60-400×5%=40(万元)
税后利润=40×(1-25%)=30(万元)
每股收益=30/20=1.5(元/股)
经营杠杆系数=180/60=3
财务杠杆系数=60/40=1.5
总杠杆系数=3×1.5=4.5
方案二:
边际贡献=4.5×(240-180)=270(万元)
息税前利润=270-150=120(万元)
税前利润=120-400×5%-600×6.25%=62.5(万元)
税后利润=62.5×(1-25%)
=46.88(万元)
每股收益=46.88/20=2.34(元/股)
经营杠杆系数=270/120=2.25
财务杠杆系数=120/62.5=1.92
总杠杆系数=2.25×1.92=4.32
方案三:
边际贡献=4.5×(240-180)=270(万元)
息税前利润=270-150=120(万元)
税前利润=120-400×5%=100(万元)
税后利润=100×(1-25%)=75(万元)
每股收益=75/
(20+20)=1.88(元/股)
经营杠杆系数=270/120=2.25
财务杠杆系数=120/100=1.2
总杠杆系数=2.25×1.2=2.7