- 客观案例题
题干：2009年10月14日,上海天然橡胶期货1001合约价格为18790元/吨,当日天胶现货成交均价为17505元/吨,可知基差为1285元/吨。此时基差为负值,且绝对值偏高,出现了实物交割的期现套利。因此可以进行买入天然橡胶,并相应抛售1001期货合约,以赚取中间的基差空间。已知交易手续费:期货3元/吨,点胶费10元/吨。交割手续费4元/吨。过户费:10元/吨。入库费:15元/吨。取样检验费:6元/吨。仓储费:0.8元/天,仓储时间以90天计算。增值税税率假定为13%,异地交割仓库与基准地上海仓库的运价贴水标准:280元/吨。
题目：设定期货保证金利息为12%,年利率为5.31%,因此本次交易的利润为()元/吨。 - A 、800
- B 、810
- C 、465
- D 、475
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参考答案【正确答案：D】
交易手续费：3元/吨+10元/吨=13元/吨
交割手续费：4元/吨
过户费：10元/吨
入库费：15元/吨。
取样检验费：6元/吨
仓储费：90×0.8=72元/吨
增值税：1285/(1+13%）×13%=148元/吨
异地交割仓库与基准地上海仓库的运价贴水标准：280元/吨
期货保证金利息：18790×12%×5.31%/4≈30元/吨
现货资金利息：17505×5.31%/4≈232元/吨
因此套利成本共计810元/吨。
本次交易利润=期现基差-套利成本=475元/吨
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- A 、 无套利区间的上界应为F(t,T)+TC=S（t）[1+(r-d)×(T-t)/365]+Tc
- B 、 无套利区间的下界应为F(t,T)-TC=St[1+(r-d)×(T-t)/365]-Tc
- C 、无套利区间的下界应为TC-F(t,T)=Tc-St[1+(r-d)×(T-t)/365]
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- A 、
无套利区间的上界应为F(t,T)+TC=S(t)[1+(r-d)×(T-t)/365]+Tc - B 、
无套利区间的下界应为F(t,T)-TC=St[1+(r-d)×(T-t)/365]-Tc - C 、无套利区间的下界应为TC-F(t,T)=Tc-St[1+(r-d)×(T-t)/365]
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