- 计算分析题
题干：甲公司是一家高科技上市公司，流通在外普通股加权平均股数2000万股，2018年净利润5000万元。为回馈投资者，甲公司董事会正在讨论相关分配方案，资料如下：方案一：每10股发放现金股利6元。方案二：每10股发放股票股利10股。预计股权登记日：2019年10月20日；除权(除息)日：2019年10月21日；现金红利到账日：2019年10月21；新增无限售条件流通股份上市日:2019年10月22日。假设甲公司股票2019年10月20日收盘价30元。
题目：如果采用方案一，计算甲公司每股收益、每股股利。如果通过股票回购等额现金支付给股东，回购价格每股50元。设计股票回购方案，并简述现金股利与股票回购的异同。
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参考答案每股收益=5000/2000=2.5(元)
每股股利=6/10=0.6(元)
股利总额=0.6×2000=1200(万元)
股票回购股数=1200/50=24(万股)
股票回购方案:按照回购价格每股50元回购24万股股票。
相同点:股东都会得到现金收入1200万元，公司所有者权益都会减少1200万元。
不同点:股票回购却有着与发放现金股利不同的意义。
①对股东而言，股票回购后股东得到的资本利得需要缴纳资本利得税，发放现金股利后股东
则需缴纳股利收益税。
②对公司而言，股票回购有利于增加公司价值
第一，公司进行股票回购的目的之一是向市场传递了股价被低估的信号。
第二，当公司可支配的现金流明显超过投资项目所需的现金流时，可以用自由现金流进行股
票回购，有助于提高每股收益。
第三，避免股利波动带来的负面影响。
第四，发挥财务杠杆的作用。
第五，通过股票回购，可以减少外部流通股的数量，提高股票价格，在-定程度上降低公司
被收购的风险。
第六，调节所有权结构。
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