2019年保荐代表人考试《投资银行业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第五章 定价销售5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、关于向参与网下配售的询价对象配售股票，下列说法正确的有（）。
Ⅰ.发行人及其主承销商应当向参与网下配售的询价对象配售股票，不能与网上发行同时进行
Ⅱ.公开发行股票数量少于4亿股的，配售数量不超过本次发行总量的20%
Ⅲ. 公开发行股票数量在4亿股以上的，配售数量不超过向战略投资者配售后剩余发行数量的50％
Ⅳ.本次发行的股票向战略投资者配售的，发行完成后无持有期限制的股票数量不得低于本次发行股票数量的25%
Ⅴ. 股票配售对象参与累计投标询价和网下配售应当全额缴付申购资金，单一指定证券账户的累计申购数量不得超过本次向询价对象配售的股票总量
【组合型选择题】

A.Ⅰ、II、Ⅳ、Ⅴ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、III、Ⅳ、Ⅴ、

正确答案:B

答案解析:Ⅰ项，发行人及其主承销商应当向参与网下配售的询价对象配售股票，应当与网上发行同时进行。

1、已知某公司某年财务数据如下：营业收入2500000元，利息费用160000元，营业利润540000元，税前利润380000元。根据上述数据可以计算出（ ）。
Ⅰ.利息支付倍数为2.255
Ⅱ.利息保障倍数为3.375
Ⅲ.息税前利润为540000元
Ⅳ.不考虑其他因素，净利润为2340000元
Ⅴ.资产负债率为40%【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅲ、Ⅴ

正确答案:B

答案解析:Ⅱ项，利息保障倍数，即已获利息倍数=税息前利润/利息费用=（380000+ 160000) /160000=3. 375（倍）；Ⅲ项，息税前利润=380000+ 160000=540000（元）；Ⅳ项，不考虑其他因素，企业所得税税率为25%，则净利润＝税前利润× (1-25%) =285000（元）。Ⅰ、Ⅴ正两项缺少必要的条件，无法计算。

1、

市盈率估价方法中，市场预期回报率倒数法得出的结论是（     ）。

A.股票持有者预期的回报率恰好是市盈率的倒数

B.在有效市场的假设下，风险结构等类似的公司，其股票市盈率也应相同

C.可以根据一些变量的给定值对市盈率大小进行预测的分析

D.既有理性的计算，更有对市场供求的感性判断

正确答案:A

答案解析:市场预期回报率倒数法是指在一定假设条件（不变增长模型，公司利润内部保留率为固定不变的b，再投资利润率为固定不变的r，股票持有者预期回报率与投资利润率相当）下，股票持有者预期回报率恰好是市盈率的倒数，即其中，而市场归类决定法则认为在有效市场的假设下，风险结构等类似的公司，其股票市盈率相同。

1、

下列关于首次公开发行股票承销的说法正确的有（）。

Ⅰ. 网下投资者首次出现使用他人账户报价的，中国证券行业协会将其列入黑名单六个月 

Ⅱ. 网下投资者同时出现网上网下同时申购以及与发行人或承销商串通报价的，中国证券行业协会将其列入黑名单六个月

Ⅲ.被证监会采取市场禁入措施的网下投资者，禁入期满后二十四个月内不能重新备案

Ⅳ.网下投资者出现故意压低价格累计六次的，中国证券行业协会将其列入黑名单二十四个月

Ⅴ. 网下投资者出现委托他人报价累计十五次的，协会将其永久列入黑名单 

A.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:A

答案解析:

根据《首次公开发行股票承销业务规范》第四十五条的规定，网下投资者在参与网下询价时存在下列情形的，主承销商应当及时向协会报告：(1)使用他人账户报价；(2)投资者之间协商报价；(3)同一投资者使用多个账户报价；(4)网上网下同时申购；(5)与发行人或承销商串通报价；(6)委托他人报价；(7)无真实申购意图进行人情报价；(8)故意压低或抬高价格；(9)提供有效报价但未参与申购；(10)不具备定价能力，或没有严格履行报价评估和决策程序、未能审慎报价；(11)机构投资者未建立估值模型；(12)其他不独立、不客观、不诚信的情形。

根据《首次公开发行股票承销业务规范》第四十六条的规定，网下获配投资者存在下列情形的，主承销商应当及时向协会报告：①不符合配售资格；②获配后未恪守持有期等相关承诺的；③协会规定的其他情形。

1、

对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为(        )。

A.实值期权

B.虚值期权

C.溢价期权

D.平价期权

正确答案:A

答案解析:

根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为实值期权、虚值期权和平价期权三种类型。对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为实值期权，市场价格低于协定价格，期权的买方将放弃执行期权，为虚值期权；对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权；市场价格高于协定价格为虚值期权。若市场价格等于协定价格，则看涨期权和看跌期权均为平价期权。