2021年保荐代表人考试《投资银行业务》考试共120题，分为选择题和组合型选择题。小编为您整理第五章 定价销售5道练习题，附答案解析，供您备考练习。

1、期权有效期内预计发放红利增加时（）。【选择题】

A.美式看涨期权价格降低

B.美式看跌期权价格降低

C.欧式看涨期权价格上升

D.欧式看涨期权价格不变

E.美式看涨期权价格不变

正确答案:A

答案解析:选项A正确：除息日后，红利的发放引起股票价格降低，看涨期权价格降低，看跌期权价格上升。因此，看跌期权价值与预期红利大小呈正向变动，看涨期权与预期红利呈反向变动。

2、下列债券发行条款中的因素，影响债券现金流的有（）。Ⅰ.票面利率Ⅱ.债券发行条款Ⅲ.债券的税收待遇Ⅳ.计付息间隔Ⅴ.债券的面值【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正确答案:D

答案解析:选项D正确：债券发行条款规定了债券的现金流，具体包括：（1）债券的面值和票面利率；（Ⅰ、Ⅴ正确）（2）计付息间隔；（Ⅳ正确）（3）债券的嵌入式期权条款；（Ⅱ正确）（4）债券的税收待遇；（Ⅲ正确）（5）其他因素。

3、如果以表示期权在t时点的内在价值，x表示期权合约的协定价格，表示该期权标的物在t时点的市场价格，m表示期权合约的交易单位，当x=10000，=10050，m=5时，则每一看跌期权在c时点的内在价值等于（）。【选择题】

A.-25

B.0

C.205

D.500

E.25

正确答案:B

答案解析:选项B正确：由于≥x，看跌期权的内在价值为0。

4、首次公开发行股票时，主承销商在询价时向询价对象提供的投资价值研究报告可由下列哪些人员撰写（）。Ⅰ.主承销商的研究人员Ⅱ.分销商的研究人员Ⅲ.保荐代表人Ⅳ.独立第三方研究机构的研究人员【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅳ

E.Ⅰ、Ⅲ

正确答案:A

答案解析:选项A正确：主承销商应当在询价时向询价对象提供投资价值研究报告。投资价值研究报告应当由承销商的研究人员独立撰写并署名，承销商不得提供承销团以外的机构撰写的投资价值研究报告。又在同次发行证券时，保荐人一定是主承销商之一，但主承销商不一定是保荐人。即承销团成员，包括主承销商（Ⅰ正确）、副主承销商、分销商（Ⅱ正确）都可以撰写投资价值研究报告，但承销团以外的机构不能撰写投资价值研究报告。

5、上海证券交易所上市公司的股票交易出现以下情况之一时，将被认为属于股票交易异常波动（）。Ⅰ.连续3个交易日内日收盘价涨跌幅偏离值累计达到±20%的Ⅱ.ST和*ST股票连续3个交易日内日收盘价涨跌幅偏离值累计达到±12%的Ⅲ.ST股票和*ST股票连续三个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±15%的Ⅳ.连续3个交易日内日均换手率与前5个交易日的日均换手率的比值达到30倍，且该证券连续3个交易日内的累计换手率达到20%的【组合型选择题】

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

E.Ⅰ、Ⅲ

正确答案:C

答案解析:选项C正确：《上海证券交易所交易规则（上证发[2015]94号）》规定如下：5.4.2 股票、封闭式基金竞价交易出现下列情形之一的，属于异常波动，本所分别公告该股票、封闭式基金交易异常波动期间累计买入、卖出金额最大5家会员营业部的名称及其买入、卖出金额：（1）连续3个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±20%的；（Ⅰ正确）（2）连续3个交易日内日均换手率与前5个交易日的日均换手率的比值达到30倍，并且该股票、封闭式基金连续3个交易日内的累计换手率达到20%的；（Ⅳ正确）（3）本所或证监会认定属于异常波动的其他情形。异常波动指标自公告之日起重新计算。对第3.4.13条规定的无价格涨跌幅限制的股票、封闭式基金不纳入异常波动指标的计算。选项Ⅱ为《深圳证券交易所股票交易规则（深证会[2016]138号）》的规定。选项Ⅲ为《上海证券交易所股票交易规则（2006年）》的规定，已经被删除。