- 多选题与发行股票相比,企业通过发行债券筹集资金的不足之处在于( )。
- A 、企业多纳所得税
- B 、固定利息支出的压力
- C 、降低企业的财务信誉
- D 、提高企业负债比率
- E 、在一定程度上约束了企业从外部筹资的扩展能力

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【正确答案:B,C,D,E】
与发行股票相比,债券筹资的缺点在于:①固定利息支出会使企业承受一定的风险,特别是企业盈利波动较大时,按期偿还本息较为困难;②发行债券会提高企业负债比率,增加企业风险,降低企业的财务信誉;③债券合约的条款,常常对企业的经营管理有较多的限制,在一定程度上约束了企业从外部筹资的扩展能力。A项,企业发行债券后,所支付的债券利息列入企业的费用开支,因而是使企业少缴一部分所得税,即发行债券具有抵税效益。

- 1 【单选题】某企业发行优先股股票,票面额按正常市价计算为200万元,筹资费率为5%,股息年利率为14.25%;发行普通股正常市价为300万元,筹资费率为4%,第1年股息率为9.6%,以后每年增长6%;发行长期债券400万元,筹资费率为2%,债券利息率为11.76%;向银行借款100万元,贷款利率为8%,筹资费忽略不计。所得税率为25%。则该企业用上述四种方式所筹集资金的加权平均资金成本为( )。
- A 、8%
- B 、9%
- C 、11%
- D 、12%
- 2 【单选题】某企业发行普通股,每股市价20元,现准备增发4万股,预计筹资费率为6%,上一年每股发放股利2元,以后每年增长5%,则本次增发股票的资金成本率为( )。
- A 、15%
- B 、16.17%
- C 、17.56%
- D 、19.02%
- 3 【单选题】某企业发行总面额为800万元的债券,票面利率为12%,发行费用率为4%,发行价格为900万元,公司所得税税率为33%,则该债券的发行成本率为( )。
- A 、12.50%
- B 、11.11%
- C 、8.38%
- D 、7.44%
- 4 【单选题】某企业发行普通股,每股市价20元,现准备增发4万股,预计筹资费率为6%,上一年每股发放股利2元,以后每年增长5%,则本次增发股票的资金成本率为( )。
- A 、15%
- B 、16.17%
- C 、17.56%
- D 、19.02%
- 5 【单选题】与发行债券相比,企业发行股票的优点之一是( )。
- A 、企业原有投资者的控制权不变
- B 、可以降低企业的负债比率
- C 、企业少纳所得税资金成本低
- D 、可以提高企业自有资金利润率
- 6 【多选题】与发行股票相比,企业通过发行债券筹集资金的特点包括( )。
- A 、筹资成本较低
- B 、保障股东控制权
- C 、经营灵活性降低
- D 、便于调整资本结构
- E 、发挥财务杠杆作用
- 7 【单选题】某企业计划年初发行债券800万元,年利率6%,筹资费率2%。现在,该企业拟增发行债券400万元,年利率5%,筹资费率1.5%,该企业所得税税率33%,则企业债券资金成本率为( )。
- A 、2.25%
- B 、3.12%
- C 、3.87%
- D 、5.77%
- 8 【多选题】与发行股票相比,企业通过发行债券筹集资金的特点包括( )。
- A 、企业的融资风险低
- B 、企业少纳所得税
- C 、企业筹资的资金成本较低
- D 、可降低企业的负债比率
- E 、企业原有投资者的控制权不变
- 9 【单选题】某企业发行优先股股票,票面额按正常市价计算为200万元,筹资费率为5%,股息年利率为14.25%;发行普通股正常市价为300万元,筹资费率为4%,第1年股息率为9.6%,以后每年增长6%;发行长期债券400万元,筹资费率为2%,债券利息率为11.76%;向银行借款100万元,贷款利率为8%,筹资费忽略不计。所得税率为25%。则该企业用上述四种方式所筹集资金的加权平均资金成本为()。
- A 、8%
- B 、9%
- C 、11%
- D 、12%
- 10 【多选题】企业通过发行债券筹集资金的不足之处在于()。
- A 、企业多纳所得税
- B 、固定利息支出的压力
- C 、可能产生财务杠杆负效应
- D 、企业财务风险增大
- E 、经营灵活性降低