- 客观案例题
题干：某公司计划对某一项目进行投资,投资额为300万元,期限为5年,每年净现金流量分别为150万元、200万元、200万元、100万元、200万元。假设资本成本率为10%,该项目的净现金流量及复利现值系数如下表所示:[002-010-002-000-9787509541081-image/002-010-002-000-9787509541081-003-004.jpg]
题目：假设投资额和净现金流量不变,则贴现率高低对净现值的大小有重要影响。在下列关于此问题的阐述中,正确的是()。 - A 、贴现率越高,净现值越大
- B 、贴现率越高,净现值越小
- C 、贴现率可视为企业要求的报酬率
- D 、当项目风险大时,应选择高的贴现率
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参考答案【正确答案：B,C,D】
根据NPV=
的净现金流量;K表示贴现率(资本成本率或企业要求的报酬率);n表示项目预计年限;C表示初始投资额。可知,贴现率和净现值成反比。企业的净现值是投资项目投入使用后的净现金流量,按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值,减去初始投资以后的余额,因此,折现用到的贴现率可以视为企业要求的报酬率;若项目风险较大,则企业应当采用较高的贴现率去计算净现值,然后根据净现值的规则来选择方案,尽可能地降低损失。
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