【正确答案：B】

该题考查证券系数β的涵义和应用。其内容包括：
1．涵义
(1) β系数反映证券或证券组合方差的贡献率，可以作为单一证券（组合）的风险测定。
(2) β系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。
(3) β系数是衡量证券承担系统风险水平的指数。
2．应用
(1)证券的选择。
①牛市时，在估值优势相差不大的情况下，投资者会选择β系数较大的股票，以期获得较高的收益。
②熊市时，投资者会选择β系数较小的股票，以减少股票下跌的损失。
(2)风险控制。风险控制部门或投资者通常会控制β系数过高的证券投资比例。另外，针对衍生证券的对冲交易，通常会利用β系数控制对冲的衍生证券头寸。
(3)投资组合绩效评价。

II项中应为β系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。