对两种证券构成的组合，在不允许卖空的情况下，下列说法正确的有（）Ⅰ.完全负相关下，可获得无风险组合_证券投资顾问考试题库

多选题对两种证券构成的组合，在不允许卖空的情况下，下列说法正确的有（）。Ⅰ.完全负相关下，可获得无风险组合Ⅱ.不相关情况下，可得到一个组合，其风险小于两个证券组合中任一证券的风险Ⅲ.当两种证券间的相关系数为0.5时，得不到一个组合使得组合风险小于单个证券的风险Ⅳ.组合的风险与两证券间的投资比例无关
A 、Ⅲ、Ⅳ
B 、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C 、Ⅰ、Ⅱ
D 、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

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参考答案

【正确答案：B】

选项B正确：从组合线的形状来看，相关系数越小，在不卖空的情况下，证券组合的风险越小，特别是完全负相关的情况下，可获得无风险证券。在不相关的情况下，虽然得不到一个无风险组合，但可得到一个组合，其风险小于两个证券（A和B）组合中任何一个单个证券的风险。当A和B的收益率不完全相关时，结合线在A、B点之间比不相关时更弯曲，因而能找到一些组合（不卖空）使得风险小于A和B的风险，比如相关系数等于-0.5的情形。但是当相关系数等于0.5时，得不到一个不卖空的组合使得其风险小于单个证券的风险。可见，在不卖空的情况下，组合降低风险的程度由证券间的关联程度决定（Ⅳ错误）。

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